新興國(guó)家貨币貶值潮拉開帷幕

國(guó)際貨币基金組織（IMF）正在開展新一輪救助，一些全球債務負擔最重的國(guó)家将不得(de)不犧牲本币來(lái)獲取援助資金。

今年(nián)三個高負債國(guó)家——埃及、巴基斯坦和黎巴嫩——已經降低了彙率以獲得(de)IMF援助。這可(kě)能隻是個開始。至少還(hái)有二十多個國(guó)家在排隊等待IMF的救助計(jì)劃，外彙交易員(yuán)正準備迎接發展中國(guó)家可(kě)能出現的新一輪貨币貶值潮。

• 埃及：2023年(nián)第一個崩盤的國(guó)家

據法新社1月11日(rì)報道，在埃及央行進行了作(zuò)爲國(guó)際貨币基金組織貸款協議(yì)一部分(fēn)的市場幹預後，當天埃及鎊的交易彙率仍低至僅爲2022年(nián)3月時的一半，在10個多月裡(lǐ)貶值超過50%。

• 巴基斯坦彙率暴跌，外彙儲備告罄

過去(qù)一年(nián)，巴基斯坦盧比對美元的彙率暴跌了36%。就(jiù)在不久前的2月7日(rì)，1美元兌換255.5巴基斯坦盧比，創下了該國(guó)貨币有記錄以來(lái)最疲軟的時候。

這個國(guó)家正在應對嚴重的外彙危機(jī)。據相(xiàng)關聲明，巴基斯坦央行持有的外彙儲備下降1.7億美元，至29.167億美元。

• 黎巴嫩彙率一夜暴跌90%

2月1日(rì)，黎巴嫩央行将黎鎊對美元官方固定彙率從(cóng)1507.5:1調整爲15000:1。這也是黎巴嫩實施黎鎊與美元挂鈎的固定彙率政策25年(nián)來(lái)做出的首次調整。采用新彙率後，黎鎊貶值90%，但(dàn)新官方固定彙率與黎鎊對美元黑(hēi)市彙率仍有較大(dà)差距。

雖然疲軟的彙率有利于出口貿易，但(dàn)也會帶來(lái)高通脹、（美元）債務難以償還(hái)等問(wèn)題。

新興市場研究機(jī)構 Tellimer 分(fēn)析師(shī) Hasnain Malik 強調稱，投資者需要關注那些在 " 懸崖邊 " 的國(guó)家，同時貨币貶值也使得(de)諸如(rú)阿根廷、埃及、尼日(rì)利亞等國(guó)的股票市場變得(de)充滿風(fēng)險。

以下是投資者認爲彙率風(fēng)險最大(dà)的一些國(guó)家:

01阿根廷

阿根廷一直在努力避免貨币突然大(dà)幅貶值，日(rì)前公布了關于誰可(kě)以獲得(de)美元以及如(rú)何獲得(de)美元的管理(lǐ)規定，這導緻了十幾種重疊的彙率機(jī)制。

比如(rú)阿根廷官方彙率是190比索兌1美元，但(dàn)在布宜諾斯艾利斯的街頭，1美元可(kě)能需要373比索來(lái)兌換。

已承諾提供440億美元融資的國(guó)際貨币基金組織呼籲取消這些限制。當被問(wèn)及貶值的可(kě)能性時，中央銀行發言人(rén)提到了政府的2023年(nián)預算，分(fēn)析人(rén)士普遍認爲這暗示了阿根廷比索将在今年(nián)結束時明顯低于官方彙率，即彙率有可(kě)能達到1美元兌269比索，但(dàn)距離(lí)阿根廷民(mín)間的彙率仍有很長的路(lù)要走。

02尼日(rì)利亞

對于非洲第一大(dà)經濟體(tǐ)，金融市場目前普遍預期該國(guó)将在本月底的總統大(dà)選後出現彙率貶值。與阿根廷一樣，尼日(rì)利亞也有多重彙率的問(wèn)題。

目前官方利率爲460尼日(rì)利亞奈拉兌換1美元，但(dàn)非官方市場的彙率可(kě)以達到755。從(cóng)政策的角度來(lái)看(kàn)，目前在大(dà)選中領跑的三名候選人(rén)都(dōu)承諾調整彙率制度。

03埃塞俄比亞

東非國(guó)家近些日(rì)子正在強烈否認即将"貨币貶值"的傳言，該國(guó)财長Eyob Tekalign Tolina上個月公開喊話(huà)稱 "市場上有關于貶值的廣泛謠言，但(dàn)這也隻是一個謠言"。

目前埃塞俄比亞的比爾官方彙率爲53.5，但(dàn)在官方着力打擊的非官方渠道中，彙率已經達到99。埃塞俄比亞從(cóng)2021年(nián)開始就(jiù)在尋求 IMF 的救助，IMF 在上個月也表示與埃政府進行了 " 建設性和有意義 " 的接觸。

04孟加拉國(guó)

據了解，孟加拉國(guó)已宣布計(jì)劃在6月之前實行統一的彙率制度，波動幅度在2％以内。但(dàn)有分(fēn)析稱，這個将彙率上限設在1美元兌107塔卡的南(nán)亞國(guó)家也可(kě)能需要讓本币貶值26％。

分(fēn)析師(shī)Ankur Shukla稱，爲了提振出口和抑制進口，塔卡彙率必須跌至145。

05馬拉維

馬拉維在去(qù)年(nián)5月曾主動将克瓦查彙率調貶25%，以應對外彙短(duǎn)缺問(wèn)題。

自(zì)那以後官方彙率和市場彙率之間的差距開始收窄，但(dàn)從(cóng)去(qù)年(nián)9月開始兩者的差距再度拉大(dà)。日(rì)前馬拉維央行宣布抛售美元幹預市場後，該國(guó)貨币彙率跌至曆史新低。

（來(lái)源于：外市場）